什么是反向三角合并?

反三角合并是指将目标业务与收购目标公司的公司子公司合并的情况。 有时被用作遵守政府机构制定的监管标准的方法,这种方法有效地将目标公司的股票与子公司的股权结合在一起。 最终结果是目标公司成为收购公司的全资子公司,从而使目标公司的股东可以接收收购公司发行的股票。

对于反向三角合并,该策略通常要求对收购公司的子公司进行清算,作为与新收购的目标公司合并过程的一部分。 一旦合并发生,就进行清算。 那时,收购方将清算公司重组为一个拥有原始子公司和被收购目标公司资产的新实体。 这种方法还涉及结算由前两个实体发行的所有股票,并为股东接收新实体的母公司发行的股票铺平道路。

反向三角合并的好处之一是该过程通常可以帮助最大程度地减少合并过程可能产生的税收负担。 在世界上许多地方,可以通过允许目标公司有效购买子公司的资产,然后允许收购公司购买目标公司至少80%的资产的控制权来限制所欠税款。 虽然比简单地将两个主要公司合并为一个新部门要复杂得多,但将子公司添加到流程中并进行公司资产的结构化买卖确实可以使企业所有者合法地利用现行税法。 由于税收法规在一个国家与另一个国家之间有所不同,因此使用这种方法产生的节省金额也将有所不同。

反向三角合并的另一个好处是,该过程还可以帮助保留与客户和供应商的任何合同,如果直接进行收购,这些合同将无效。 由于目标公司通过使用此策略确实可以作为全资子公司生存,因此任何因收购而被取消的合同都将保持不变。 当这些合同包括提供卖方大量折扣或长期客户丰厚的长期承诺的协议时,反向三角合并方法特别有用。

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