Was ist eine Kontrollprämie?

Eine Kontrollprämie ist ein Betrag über dem Marktwert von Anteilen an einem Unternehmen, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, um die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen. Menschen, die versuchen, kontrollierende Aktien zu kaufen, sind in der Regel bereit, mehr zu zahlen, als diese Aktien wert sind, da die Möglichkeit, das Ergebnis von Abstimmungen und anderen Ereignissen zu kontrollieren, die zusätzlichen Kosten wert ist. Wer die Kontrollprämie kennt, kann sie nutzen, um bei einem Übernahmeversuch einen günstigeren Preis für seine Aktien zu erzielen. Das Gegenteil ist ein Minderheitenrabatt, eine Reduzierung des Aktienwerts für Käufer, die mit ihrem Kauf keine Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft erhalten.

Der Betrag über dem Marktwert, den Menschen bereit sind zu zahlen, ist in Abhängigkeit von einer Reihe von Faktoren sehr unterschiedlich. Eine Person, die bereits eine große Anzahl von Aktien besitzt, wie beispielsweise 35% eines Unternehmens, ist häufig bereit, eine hohe Kontrollprämie zu zahlen, da die Person bereits auf dem besten Weg ist, eine kontrollierende Aktie zu besitzen. Bei einer begrenzten Anzahl von Aktionären kann auch der Aktienkurs steigen, da die Leute den Übernahmeversuch gut kennen und ihre Aktien entsprechend höher bewerten können.

Geschäftswert ist auch ein Gesichtspunkt. Eine Mehrheitsbeteiligung an einem wertvollen oder aufstrebenden Unternehmen ist in der Regel mehr wert als eine Beteiligung an einem Unternehmen mit einem niedrigeren oder schwachen Wert. Die Menschen können auch das Potenzial einer Branche als Ganzes sowie Themen wie das allgemeine wirtschaftliche Wohlergehen berücksichtigen. Ein weiteres Problem kann sein, wie sehr die Person die Kontrolle wünscht. Jemand, der die Vorstandsmitglieder unbedingt verdrängen möchte, ist möglicherweise bereit, dafür eine hohe Kontrollprämie zu zahlen.

Wenn Leute anfangen, Aktien zu kaufen, um zu übernehmen, sind sie normalerweise diskret, mit dem Ziel, den Leuten kein Trinkgeld zu geben. Sie können durch Proxys kaufen, um zu verbergen, was sie tun. Wenn die Leute sich des Versuchs bewusster werden, kann die Kontrollprämie steigen, da die Leute ihre Aktien beim Verkauf höher bewerten, weil sie spüren, dass der Käufer einen Anreiz und die Bereitschaft hat, einen höheren Preis zu zahlen.

Während die Leute sich auf eine Übernahme vorbereiten, können sie sich zu Beginn hinsetzen und entscheiden, wie viel über dem Marktwert sie bereit sind zu zahlen. Das Setzen klarer Ziele nach Konsultation aller verfügbaren Informationen ermöglicht es den Menschen, eine geeignete Kaufstrategie zu entwickeln, um die Kontrolle zu erlangen, ohne mehr Geld auszugeben als sinnvoll. Wenn ein Übernahmeversuch fehlschlägt, kann die Person es zu einem späteren Zeitpunkt erneut versuchen.

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