Was ist eine umgekehrte dreieckige Fusion?

Eine umgekehrte Dreiecksfusion ist eine Situation, in der ein Zielunternehmen mit einer Tochtergesellschaft des Unternehmens fusioniert wird, das das Zielunternehmen erwirbt. Dieser Ansatz wird manchmal verwendet, um die von einer Regierungsbehörde festgelegten regulatorischen Kriterien zu erfüllen, und kombiniert effektiv die Aktie des Zielunternehmens mit dem Eigenkapital der Tochtergesellschaft. Das Endergebnis ist, dass die Zielfirma eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der erwerbenden Firma wird, so dass die Aktionäre der Zielfirma von der erwerbenden Firma ausgegebene Aktien erhalten können.

Bei einer umgekehrten dreieckigen Verschmelzung sieht die Strategie normalerweise vor, dass die Tochtergesellschaft der übernehmenden Gesellschaft im Rahmen des Verschmelzungsprozesses mit der neu erworbenen Zielgesellschaft liquidiert wird. Die Liquidation findet statt, sobald die Fusion stattgefunden hat. Zu diesem Zeitpunkt reorganisiert der Erwerber die liquidierte Gesellschaft in eine neue Einheit, die die Vermögenswerte der ursprünglichen Tochtergesellschaft und der erworbenen Zielgesellschaft hält. Dieser Ansatz beinhaltet auch die Abrechnung aller von den beiden vorherigen Unternehmen ausgegebenen Aktien und ebnet den Aktionären den Weg, Aktien zu erhalten, die von der Muttergesellschaft des neuen Unternehmens ausgegeben wurden.

Einer der Vorteile der umgekehrten dreieckigen Verschmelzung besteht darin, dass der Prozess häufig dazu beitragen kann, die Steuerbelastung zu minimieren, die sonst durch den Verschmelzungsprozess entstehen würde. An vielen Orten auf der Welt ist es möglich, die geschuldeten Steuern zu begrenzen, indem die Zielfirma das Vermögen der Tochtergesellschaft effektiv erwerben kann und die übernehmende Firma dann die Kontrolle über mindestens 80% des Vermögens der Zielfirma erwerben kann. Obwohl es etwas komplizierter ist, als die beiden Hauptunternehmen zu einer neuen Einheit zusammenzufassen, können die Geschäftseigentümer die geltenden Steuergesetze rechtlich ausnutzen, wenn sie die Tochtergesellschaft in den Prozess einbeziehen und den strukturierten Kauf und Verkauf von Unternehmensvermögen betreiben. Da die Steuervorschriften von Land zu Land unterschiedlich sind, variiert auch die Höhe der Einsparungen, die durch diesen Ansatz erzielt werden.

Ein weiterer Vorteil der umgekehrten Dreiecksfusion besteht darin, dass durch das Verfahren auch Verträge mit Kunden und Lieferanten aufrechterhalten werden können, die ansonsten nichtig wären, wenn eine direkte Akquisition stattfinden würde. Da das Zielunternehmen nach dieser Strategie als hundertprozentige Tochtergesellschaft überlebt, bleiben alle Verträge, die infolge eines Buy-outs gekündigt worden wären, erhalten. Der umgekehrte dreieckige Fusionsansatz ist besonders hilfreich, wenn diese Verträge Vereinbarungen enthalten, die Mengenrabatte von Anbietern oder lukrative und langfristige Verpflichtungen von langjährigen Kunden bieten.

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