Qu'est-ce qu'un exposant Hurst?

L'exposant de Hurst est une mesure de la persistance dans les tendances. Il est utilisé dans la prédiction de données pour modifier des séries aléatoires. Selon certains théoriciens de la finance, les cours des actions fluctuent de manière aléatoire. Si tel est le cas, il est donc important d'estimer l'exposant de Hurst pour prévoir les prix futurs, car il décrit les tendances au sein de mouvements apparemment aléatoires.

L'exposant de Hurst peut prendre n'importe quelle valeur entre zéro et un. Si elle est supérieure à 0,5, la tendance est persistante, ce qui signifie qu'une augmentation est susceptible d'être suivie d'une autre augmentation, tandis que les diminutions sont susceptibles d'être suivies de réductions. Un exposant inférieur à 0,5 indique une anti-persistance, ce qui signifie qu'un mouvement dans une direction rend plus probable un mouvement dans l'autre direction. Si l'exposant de Hurst est proche de 0,5, le motif est aléatoire et aucun mouvement ne prédit le suivant.

En finance, le concept de l'exposant de Hurst est pertinent pour prévoir des données financières telles que les cours des actions. Certains investisseurs croient en la structure des cours des actions. Ils essaient de prédire le mouvement d'une action en consultant des graphiques de ses performances passées. Un exemple de modèle de stock est «tête et épaules»: un stock monte initialement en raison de son enthousiasme initial, puis lorsque l'intérêt baisse, les investisseurs s'orientent vers l'achat bas. Lorsque le prix atteint son sommet et commence à baisser, il se redresse une fois de plus avant de se stabiliser à un niveau relativement stable.

La théorie de la marche aléatoire, proposée par Maurice Kendall en 1953, exclut l’importance de la structuration du cours des actions. La théorie est basée sur l'image d'un homme ivre debout à un lampadaire. À chaque pas, il a la même probabilité de marcher dans n'importe quelle direction. Par conséquent, après un certain laps de temps, l'endroit le plus raisonnable pour le rechercher est l'endroit où il a commencé.

La bourse, selon la théorie, est comme cet homme. Il peut fluctuer énormément dans une direction, mais il a tendance à revenir à une position centrale. Le marché boursier a toutefois tendance à augmenter. La théorie de la marche aléatoire comprend une prédiction de la tendance à la hausse dans le temps afin de prendre en compte les données historiques du prix des actions.

Si la marche aléatoire est correcte, la connaissance de l'exposant de Hurst est importante pour l'analyse des stocks. Les investisseurs pouvaient observer le comportement récent d'un titre et faire des prévisions sur ses mouvements futurs en fonction de la vigueur de la persistance du marché. L'exposant doit être estimé pour toute série, de sorte que l'analyse des stocks reste un art imprécis.

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