Qu'est-ce qu'un Box Spread?

Le spread box est une stratégie qui entre en jeu dans la pratique du trading d'options. L'idée derrière un spread de boîte est de créer une situation dans laquelle il n'y a aucun risque en ce qui concerne le gain des actions prises dans la stratégie. Cela implique essentiellement de créer une chaîne d'événements qui aboutit à une hypothèse d'absence d'arbitrage. Le total de la prime nette utilisée dans le processus d’acquisition doit être égal à la valeur actuelle du gain généré par la transaction.

Les spreads Box utilisent une série de put et d’appels pour obtenir le résultat souhaité. Dans le cadre de cette stratégie, l’investisseur peut choisir de suivre un spread taureau avec un spread baissier afin de créer l’équilibre souhaité entre la prime et le gain. Le spread taureau peut impliquer une option d'achat longue couplée à une option d'achat courte, suivie d'un spread baissier impliquant une option de vente longue et une option de vente courte. Cette série de transactions, une fois schématisée, peut facilement être démontrée sous la forme d’une boîte rectangulaire, ce qui permet de nommer la procédure propagation d’une boîte.

Plusieurs facteurs peuvent déterminer si un spread de boîte est une option réalisable pour l'investisseur. La condition d'arbitrage joue un rôle central, car l'équilibre des résultats est directement impacté. L'exécution correcte des options de vente et des appels aura également un impact important sur le succès de la stratégie. Par exemple, si vous choisissez de ne pas suivre le bon appel, toute l'équation sera décalée et ne créera pas un équilibre entre la prime nette et la valeur actuelle espérée.

Il est possible de créer deux variantes différentes de la propagation de la boîte. Le spread long impliquera l’utilisation de quatre options, généralement avec le même actif sous-jacent et le même terminal ou la même date de paiement. Cela diffère de la fourchette courte, qui implique généralement deux options. Dans les deux cas, la même combinaison de base d'options de vente et d'appels est utilisée.

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