वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम क्या हैं?

वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम ट्रेडिंग सिक्योरिटीज के लिए उपयोग की जाने वाली प्रणाली है। उन्हें प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा अनुमोदित किया जाता है, लेकिन पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंजों के बाहर काम करते हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग के विनियमन एटीएस के अनुसार, एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली है “कोई भी संगठन, संघ, व्यक्ति, व्यक्तियों या प्रणाली का समूह, जो बनाए रखता है, रखता है, या एक बाजार में जगह या सुविधाएं प्रदान करता है, जो क्रेताओं और प्रतिभूतियों के विक्रेताओं या साथ लाने के लिए या के लिए है अन्यथा प्रतिभूतियों के संबंध में स्टॉक एक्सचेंज द्वारा आमतौर पर किए जाने वाले कार्य। ”

इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) स्टॉक और मुद्राओं के लिए एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली है। ECN का उपयोग सक्रिय ट्रेडिंग के लिए किया जाता है, जिसमें ट्रेडिंग सिस्टम ऑर्डर खरीदने और बेचने का मिलान करता है। जिन आदेशों का मिलान नहीं किया जा सकता है उन्हें प्रदर्शित किया जाता है ताकि मिलान के आदेश इच्छुक पक्षों द्वारा प्रस्तुत किए जा सकें। व्यक्ति या दलाल इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क की सदस्यता ले सकते हैं। इंस्टिटेट पहला और सबसे बड़ा इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क है।

इंटर-मार्केट ट्रेडिंग के लिए वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम उपयोगी हैं, क्योंकि अन्य स्टॉक, जैसे कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) या नैस्डैक में सूचीबद्ध शेयरों को इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क पर कारोबार किया जा सकता है। वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम पर ट्रेडिंग से जुड़ी लागत कम होती है, क्योंकि ट्रेडों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से निष्पादित किया जाता है। एनवाईएसई जैसे केंद्रीकृत बाजार की तुलना में अधिक लोग वैकल्पिक व्यापारिक प्रणालियों के माध्यम से बाजार तक पहुंच सकते हैं। इसका मतलब यह है कि वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम पर ट्रेड किए गए प्रतिभूतियों की कीमतें, सैद्धांतिक रूप से, उनके वास्तविक मूल्य के अधिक प्रतिनिधि होंगे, क्योंकि आपूर्ति और मांग के मुक्त बाजार बल अप्रभावित हैं।

यदि कोई संस्थागत निवेशक एक विशेष सुरक्षा की एक बड़ी मात्रा को खरीदना या बेचना चाहता है, तो क्रॉसिंग नेटवर्क का उपयोग करके, एक वैकल्पिक व्यापारिक प्रणाली, एक पारंपरिक विनिमय पर लेनदेन करने के लिए बेहतर हो सकता है। एक पारंपरिक एक्सचेंज पर स्टॉक के एक बड़े ब्लॉक की खरीद या बिक्री अक्सर उस सुरक्षा की कीमत को स्थानांतरित कर सकती है। एक क्रॉसिंग नेटवर्क पर ट्रेडिंग, जो एक एक्सचेंज या इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क के माध्यम से उन्हें रूट किए बिना आदेशों से मेल खाती है, ऐसा नहीं होगा, क्योंकि खरीद और बिक्री के आदेश का मिलान और गुमनाम रूप से निष्पादित किया जाता है। इन वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम में मूल्य को ऊपर या नीचे की बोली लगाने की विशेषता नहीं है, जैसा कि केंद्रीकृत बाजार करते हैं।

एक अन्य प्रकार का वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम कॉल मार्केट है। एक कॉल मार्केट में, कई ऑर्डर एक साथ समूहीकृत किए जाते हैं। एक बार जब ऑर्डर एक निश्चित मात्रा में पहुंच जाते हैं, तो ऑर्डर के समूह को उसी समय निष्पादित किया जाता है। इससे दक्षता बढ़ती है और लागत कम होती है।

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