Che cos'è un Control Premium?

Un premio di controllo è un importo superiore al valore di mercato delle azioni di una società che un acquirente è disposto a pagare per acquisire il controllo della società. Le persone nel processo di acquisto di azioni di controllo tendono ad essere disposte a pagare più di quelle che valgono, perché la capacità di controllare l'esito dei voti e di altri eventi è considerata degna della spesa aggiuntiva. Le persone a conoscenza del premio di controllo possono sfruttarlo per ottenere un prezzo migliore per le loro azioni durante un tentativo di acquisizione. L'opposto è uno sconto di minoranza, una riduzione del valore delle azioni per gli acquirenti che non otterranno una quota di controllo nella società con il loro acquisto.

L'importo sul valore di mercato che le persone sono disposti a pagare è altamente variabile, a seconda di una serie di fattori. Una persona che possiede già un gran numero di azioni, come il 35% di una società, è spesso disposta a pagare un premio di controllo elevato, poiché è già sulla buona strada per possedere un'azione di controllo. Se c'è un numero limitato di azionisti, anche il prezzo delle azioni può aumentare, poiché le persone saranno ben consapevoli del tentativo di acquisizione e potranno quotare le loro azioni di conseguenza in modo più elevato.

Anche il valore aziendale è una considerazione. Una quota di controllo in una società di valore o in aumento di solito vale più per qualcuno di una quota in una società con un valore inferiore o vacillante. Le persone possono anche considerare il potenziale di un settore nel suo insieme, nonché questioni come il benessere economico generale. Un altro problema può essere quanto la persona vuole il controllo; qualcuno che desidera disperatamente estromettere i membri del consiglio può essere disposto a pagare un premio di controllo elevato per poterlo fare.

Quando le persone iniziano ad acquistare azioni nel tentativo di subentrare, di solito sono discrete al riguardo, con l'obiettivo di non dare la mancia alle persone. Possono acquistare tramite proxy per nascondere ciò che stanno facendo. Man mano che le persone diventano più consapevoli del tentativo, il premio per il controllo può aumentare, poiché le persone aumenteranno il prezzo delle loro azioni in vendita perché sentono che l'acquirente ha un incentivo e la volontà di pagare un prezzo più elevato.

Mentre le persone si preparano per un'acquisizione, possono sedersi e decidere all'inizio su quanto valore di mercato sono disposti a pagare. Stabilire obiettivi chiari dopo aver consultato tutte le informazioni disponibili consentirà alle persone di sviluppare un'adeguata strategia di acquisto per ottenere il controllo senza spendere più denaro di quanto non sia saggio. Se un tentativo di acquisizione non riesce, la persona può riprovare in un secondo momento.

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